上市、退市、再上市，港股、纽交所，阿里巴巴正在上市的路上旋转着。这出戏码，据说在阿里初次上市前就已规划好，但即便是马云，亦难以挑战规则。
在港交所退市后，阿里巴巴按照原定计划重回港股，但不接受合伙人制度让对阿里巴巴充满渴望的港交所左右为难。
如果赴港上市失败，阿里将不得不远离中国，并受美国资本市场的监控；港交所则将失去一家利润丰厚的客户，甚至让一些企业对港股失去信心。更可怕的是，这意味着目前拥有国内至少80%以上电商流量的阿里巴巴将不得不把其金融大本营放在别国。
结果如何尚未可知，但唯一能确定的一点是在这华丽的舞台上，导演只有马云一人。
坊间关于阿里上市的传言扑朔迷离，但据阿里最初上市团队中的成员向网易科技表示：“上市、退市、再上市，这出戏码在阿里初次上市前就已经规划好了，如果没有雅虎的牵绊，这出戏上演的时间本会更早。”
故事开始于去年6月15日，开曼群岛大法院正式批准阿里巴巴网络有限公司私有化计划，撤销阿里巴巴在香港联交所的上市地位，并于该月20日下午4时生效。2007年11月，阿里巴巴挂牌上市后股价一路疯长，创下中国互联网公司融资规模之最。但这次退市，给香港不少中小投资者留下了不好的印象，尤其是上市当月买入并坚持持有的投资者，除了微薄的股息外，5年内并未获得任何回报。上市当天，阿里巴巴就创出38.15港元的高价，5年后退市时，阿里巴巴选择了以上市价13.5港元回购并退出香港市场。而同期的腾讯，早已带给股东约10倍的回报。
经过一年多的准备，频繁收购画饼的阿里又试图再次回到股票市场。7月9日，阿里巴巴集团CEO陆兆禧在香港接受媒体采访，表示已为上市做好准备。有内部消息显示阿里巴巴集团员工正在为临近上市而狂热，最明显的表现就是阿里巴巴集团内部股票交易价格一路上涨，从去年的每股60多元上涨至近期的每股160元，甚至有员工在内网转让价值480万元的阿里巴巴集团股票。
这个消息立即引发资本市场的疯狂追捧，红点投资投资经理张涵对网易科技表示：“即使除去支付宝等阿里金融业务，凭借旗下天猫、淘宝等业务以及系列收购，阿里集团估值也绝对不低。”
但本计划迎娶阿里上门的港交所忽然发现，阿里对聘礼提出了新的要求。